开源证券股份有限公司金益腾,张晓锋,徐正凤近期对黑猫股份进行研讨并发布了研讨陈述《公司信息更新陈述：拟新建5万吨超导电炭黑，充沛强大锂电资料事务》，本陈述对黑猫股份给出买入评级，当时股价为18.51元。

  依据公司公告，公司拟出资新建“5万吨/年超导电炭黑项目”以及“年产8万吨碳基资料一体化项目”。跟着公司自研锂电炭黑进展继续推动，有望完成对进口高性能导电炭黑的国产化代替。当时高性能的锂电导电炭黑呈现结构性供应严重，价格继续上涨，未来跟着导电炭黑项目投产，公司有望充沛收益。咱们略调增2022年-2024年盈余猜测，估计归母净利润分别为3.39（+0.03）、7.15（+0.08）、10.74（+0.27）亿元，EPS分别为0.45（+0.00）、0.96（+0.08）、1.44（+0.27）元，当时股价对应PE分别为40.9、19.4、12.9倍，保持公司“买入”评级。

  依据公司公告，公司拟新建“5万吨/年超导电炭黑项目”，估计出资总额为4.21亿元，分三期建造，其间一期建造年产2万吨超导电炭黑产能；二期建造年产2万吨超导电炭黑产能；三期建造年产1万吨超导电炭黑产能。需求端，导电炭黑除了用作导电剂之外，依据储能科学与技能，导电炭黑亦用作涂碳铝箔的涂碳层。跟着锂电池装机量提高、涂炭铝箔产能扩张，导电炭黑需求有望继续添加。供应端，海外企业扩产较为缓慢，公司锂电炭黑样品已送下流测验，有望首先完成国产化并量产。到7月31日，依据百川盈孚数据，导电炭黑SP价格由2021年的5万元/吨上涨至16.5万元/吨。跟着项目投产，公司有望充沛获益。

  公司拟新建“年产8万吨碳基资料一体化项目”，项目估计出资总额为12.84亿元，分两期建造，其间一期建造4万吨/年煤系针状焦、3200吨/年精蒽、1300吨/年咔唑产能；二期建造4万吨/年煤系针状焦产能。针状焦是出产高功率、超高功率石墨电极和锂电负极资料的重要质料。公司拟依托乌海区域区域资源优势，与产业链间的资源循环使用，下降出产成本，提高产品的市场竞争力，进一步丰厚产品序列。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，海通证券邓勇研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为74.14%，其猜测2022年度归属净利润为盈余5.1亿，依据现价换算的猜测PE为27.22。

  该股最近90天内共有5家组织给出评级，买入评级5家；曩昔90天内组织方针均价为12.91。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，黑猫股份（002068）行业界竞争力的护城河一般，盈余才能一般，营收成长性一般。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价格目标2.5星，归纳目标2.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）

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