公司是一家拥有高性能卷式分离膜及相关专业配套装备原创技术、自主核心 知识产权、核心产品研制制造能力的高新技术企业，致力于成为国际领先的膜分 离技术核心部件供应商。公司目前基本的产品包括反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜 元件压力容器、复合材料压力罐等，是国内极少数同时开展三大类产品研发及规 模化生产的企业。公司处于膜分离技术产业链（以下简称“膜产业”）的上游， 为下游各类型膜分离技术应用领域提供核心部件，是膜产业链中的核心价值环节。膜分离技术作为一项新型分离技术，与传统物理、化学分离方法相比具有高分离 性能、高稳定性、低成本等特征，可广泛应用于人居水处理、市政供水、污水处 理、海水淡化、超纯水制备以及浓缩分离等民用、商用、市政、工业领域，具备 广阔的市场前景。

  报告期内，公司主要产品有反渗透膜及纳滤膜系列新产品、膜元件压力容 器和复合材料压力罐。

  公司处于膜产业链上游，主要经营反渗透膜及纳滤膜、复合材料压力罐和膜 元件能承受压力的容器三大类产品的研发、生产和销售，三类产品可组合应用于同一膜分 离系统中实现不同的功能，在民用及商用、市政及工业领域均有大范围的应用。整体而言，膜产业链主要包括上游基础原材料、膜材料及其配套装备的研发 和生产、中游膜组件及膜装置集成制造和下游不同膜产品应用场景。

  膜产业链上游主要包括基础原材料、膜材料和泵、阀、能量回收器、压力容 器等相关专业配套装备的生产制造；膜产业链中游主要是各类膜材料及配套装备 的集成组装和成套装备制造；膜产业链下游主要系膜系统的集成与膜分离技术应 用。

  2、公司产品之间的关系 反渗透膜及纳滤膜系列产品、膜元件压力容器、复合材料压力罐三类产品均 为膜分离技术应用的重要部件，公司产品在应用领域上具有一定共通性，作为水处理过程的专业部件，可以 部分或全部组合搭配应用于民用、商用、市政及工业的特定场景下的膜分离系统 中。在民用及商用领域，膜分离技术主要应用于人居水处理，具体包括净水设备、 软水设备等整机设备和净水、软水系统。

  公司专注于高性能卷式分离膜及相关专业配套装备的研发、生产和销售。报 告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重逾 99%，基本的产品销售收入合计 占主营业务收入的比例超过 96%，系公司目前核心技术优势和竞争力的集中体 现。报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：

  国外企业起步较早，行业经验丰富，研发和生 产技术先进，占据了全球大部分市场空间。根据中国膜工业协会编制的 《2019-2020 中国膜产业发展报告》，2019 年全球海湾以外国家和地区反渗透膜 市场几乎被美国杜邦水处理（原陶氏化学有限公司）、日东电工集团/美国海德能 公司、日本东丽、科氏、苏伊士（原美国通用水处理）、中国时代沃顿等七家公 司垄断；在国内市场，我国反渗透膜及纳滤膜市场曾长期依赖进口，被国外企业 所垄断。国内在膜技术领域起步较晚，多数膜企业规模较小、，研发能力较 弱，市场竞争力远不及国外品牌。前瞻产业研究院调研结果显示，截至 2018 年 我国膜企业年产值亿元以上的企业仅占 4%左右。以 2019 年公司该类产品销售收入 16,984.12 万元测算，公司国内市 场占有率为 2.10%；此外，部分国内厂商如时代沃顿较早步入该领域，已经形成 了较强的市场竞争力；根据中国膜工业协会《2019-2020 中国膜产业发展报告》，2018 年全国反 渗透膜和纳滤膜产品的市场销售额分别约为 70 亿元和 5 亿元；根据中国膜工业 协会出具的说明，2019 年全国反渗透膜和纳滤膜产品的市场销售额分别约为 75 亿元和 6 亿元，2019 年全国反渗透膜销售额较 2018 年增长 7.14%，纳滤膜增 长 20%。公司 2019 年反渗透膜及纳滤膜系列产品收入为 1.69 亿元，营业收入 市场占有率为 2.10%；根据南方汇通 2019 年年报，时代沃顿 2019 年膜产品营 业收入为 6.68 亿元，其营业收入市场占有率约为 8.25%。2019 年公 司 8 英寸反渗透膜元件直接销售数量和将膜片按比例折算后的销售数量合计为 约 4.2 万支，占国内市场总体销量比例约为 3%，在境内企业中位居前列。

  以公司销量数据为基础测算的竞争对手 2019 年 8 英寸反渗透膜元件销量情 况如下：

  根据中国水利企业协会脱盐分会的介绍，国内市场纳滤膜的主要供应商包括 杜邦水处理、日本东丽、日东电工/美国海德能、苏伊士、时代沃顿等企业。国内从事纳滤膜及相关产品生产的主要企业主要为时代沃顿，此外发行人

  截至 2019 年，全球膜元件压力容器制造商主要包括境外企业美国滨特尔和 以色列 Bel，两者在国内占据市场份额较低；境内企业中，乐普实业、发行人和 莱茵斯特是目前主要的膜元件压力容器供应商。根据中国水利企业协会脱盐分会发布的《中国脱盐产业链核心产品发展研究 报告》及出具的相关说明，其通过走访、调研和公开资料检索等方式调研国内主 要膜元件压力容器生产厂家国内外销量和占比情况，据此推算出国内企业膜元件 压力容器总体销量规模，2019 年发行人膜元件压力容器销售量 3.37 万只，占总 体销量比例为 20.61%，仅次于乐普实业。

  国内从事复合材料 压力罐生产的企业数量较多，综合考虑产品体系完备性、年产值规模、下游销售 覆盖区域、获得行业资质认证证书情况，公司、滨特尔和开能健康是业内公认的 在水处理复合材料压力罐方面较为领先的企业。

  公司境外销售比例较高，报告期内，公司境外销售收入分别为 15,798.93 万 元、18,687.60 万元和 13,844.54 万元，占主营业务收入的比例分别为 48.21%、 51.87%和 44.16%，其中北美、欧洲、中东等地区是公司境外销售的主要区域。

  目前全球经济发展形势不明朗，部分国家与地区存在贸易保护主义，已经或 可能对包括中国在内的其他国家采取反倾销、反补贴、提高关税、进出口限制等 不公平措施，若相关不公平措施进一步升级，可能导致公司产品在国际市场上竞 争力下降。另外，部分国家与地区政治局势不稳定，若发生国际形势重大变化、 重大政局变动或社会动乱，可能影响当地境外市场需求和结算条件，从而对公司 境外业务造成不利影响。

  2021 年 1-3 月，公司实现营业收入 9,432.88 万元，同比增加 83.61%；归属于母公司所有者净利润 1,709.14 万元， 同比增加521.28%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为1,658.98 万元，同比增加 772.00%；

  六、无风重点结论：发行人公司目前主要产品有反渗透膜及纳滤膜系列新产品、复合材料压力罐、膜元件能承受压力的容器等，以出口为主，科技含量一般般，报告期内营收利润都非常平庸，勉强看点就是公司产品膜将来可以用在盐湖提锂上，有低价发行概念，短线亿左右估值，无风建议一般关注。返回搜狐，查看更多